Введение введение




НазваниеВведение введение
страница4/5
Дата публикации09.02.2014
Размер0.63 Mb.
ТипРеферат
uchebilka.ru > Финансы > Реферат
1   2   3   4   5


Рис. 2.1 Динамика индекса РТС
"Нынешний финансовый кризис - естественная стадия развития финансового рынка, и за спадом непременно последует рост". Текущая ситуация проредила сообщество участников рынка ценных бумаг, исключив значительный объем краткосрочных инвесторов, спекулянтов и участников, торговавших с использованием заемных активов. В условиях ослабления рубля по отношению к доллару США нерезиденты интенсивно выводили активы с российского фондового рынка.

На сегодняшний день есть инвесторы, готовые вкладывать в российские фондовые активы. Это и физические, и юридические лица, российские и иностранные. Они нацелены преимущественно на покупку российских "голубых фишек", уровень цен на которые сейчас очень привлекателен. Хотя на рынке имеется небольшое количество новых спекулянтов, инвесторы в основном делают долгосрочные вложения - более чем на один год. Это понятно: по прогнозам мировой финансовый кризис продлится около полутора лет. Значит, и финансовый рынок в данный период будет переживать серьезные трудности, что, безусловно, скажется на экономической динамике.

Поэтому ООО «Росводоканал» предлагается использовать наиболее рискованную стратегию инвестирования на рынок ценных бумаг, сформировать инвестиционный портфель стоимостью 30 млн. рублей за счет «голубых фишек» со сроком инвестирования не менее 2-х лет.

Данная стратегия позволит ООО «Росводоканал» в будущем получить высокую прибыль с инвестированных средств. Основная стратегия после формирования портфеля – «ждать».

Рассмотрим рекомендации ведущих аналитических агентств относительно рынка акций. Рекомендации РБК размещенные на сайте quote.ru по состоянию на 17.12.2008 год.

Таблица 2.2

Рекомендации по акциям «голубых фишек» на 17.12.2008 г.

Инструмент

Тикер

Цель, $

Рекомендация

Рыночная цена, $

Потенциальный %

Дата

Индекс РТС

RTSI

2 183.48

-

699.86

211.99

17.12.08

Банк ВТБ

VTBR

0.0038

Покупать

0.0012

216.67

15.12.08

Вымпелком, ADR

VIP

28.86

Покупать

8.21

251.52

09.12.08

Газпром

GAZP

14.55

Покупать

4.16

249.76

10.12.08

ЛУКОЙЛ НК

LKOH

80.64

Покупать

37.4

115.61

17.12.08

МТС, ADR

MBT

84.81

Покупать

29.23

190.15

09.12.08

Норильский никель ГМК

GMKN

190.67

Накапливать

69.4

174.74

15.12.08

Роснефть НК

ROSN

8.13

Накапливать

4.2

93.57

12.12.08

Сбербанк России

SBER

2.68

Покупать

0.815

228.83

11.12.08

Сургутнефтегаз

SNGS

1

Накапливать

0.665

50.38

10.12.08


Исходя из рекомендаций РБК при долгосрочной стратегии инвестирования (не менее 2-х лет) потенциальный рост прогнозируется в среднем 211,9%.

Для более подробного анализа произведем рассмотрение одного из самых капитализированных эмитентов Российского рынка акций – компании «Газпром».



Рис. 2.2. Анализ дневного графика акций ГАЗПРОМА (GAZP) на 17/12/2008 г.

1. Линии тренда: Цена закрытия находится выше линии среднесрочного растущего тренда ( тонкая зелёная линия ) - бычий сигнал и выше линии краткосрочного падающего тренда ( пунктирная красная прямая ) - бычий сигнал .

2. Скользящие средние: Быстрая скользящая средняя МА(8) ( красная кривая ) - 113.578 - растёт ( бычий сигнал ), медленная скользящая средняя МА(21) ( коричневая кривая ) - 109.866 - растёт ( бычий сигнал ) . Закрытие 16.12.08 произошло выше быстрой скользящей средней ( бычий сигнал ) и выше медленной скользящей средней ( бычий сигнал ) .

Объем 62.8 млн.акций , ниже предыдущего объема на 36.1 % . Объем выше среднего уровня на 46.0 % , обороты торгов понизились , при понижении ценового диапазона.

4. Графические модели: (12.12.08 ) - свеча с белым телом в ценовом диапазоне, превышающем торговый диапазон предыдущих четырёх дней , обороты торгов повысились. (15.12.08 ) - свеча "доджи" в более низком ценовом диапазоне, обороты торгов понизились.

Неопределённость на рынке высока, обороты торгов снизились, следует внимательно отнестись к выбору позиции.

1. MACD: Линейная МАСD повышается, гистограмма MACD выше нулевой линии и снизилась.

2. RSI: Индикатор RSI ( 54.73 ) - находится в нейтральной зоне .

3. АО-движущая сила рынка: Индикатор А. Уильямса, красный бар, выше нулевой линии ( импульс нисходящий ).

4. АС-рыночное ускорение: Индикатор Б. Уильямса, красный бар, выше нулевой линии ( импульс нисходящий ).

5. Торговые зоны: АО падает, АС - падает ( импульс нисходящий ).

Вывод:   Краткий срок - нейтральный, средний срок - нейтральный, долгий срок- медвежий.

IV. Предлагаемый план действий: Это область, где трендовые индикаторы ( МАСD, АО-движущая сила рынка ) показывают разнонаправленное движение , ( АС-рыночное ускорение ) показывает красный бар . Свеча с маленьким телом в более низком ценовом диапазоне, обороты торгов понизились, т.е. ситуация на рынке неопределённая.

V.: На недельном графике видно, что MACD растёт и последняя свеча закрылась выше скользящей средней - это первый трендовый сигнал о завершении обвального падающего движения

Таким образом, в при стратегии ООО «Росводоканал» на длительный период времени – покупка акций «Газпрома» по ценам торгов. Следовательно, ООО «Росводоканал» большую долю портфеля ценных бумаг следует сформировать акциями компании «Газпром». Следует отметить еще один важный фактор, который будет способствовать росту акций.

Мировой финансовый кризис в Российской Федерации вызвал кризис доверия между финансовыми институтами. Рынок междилерского репо, где банки кредитуют друг друга под залог ценных бумаг, вчера был парализован из-за кризиса доверия и закрытия торгов на ММВБ, где проводятся эти сделки.

Правительство и Банк России для поддержания банковской системы стали оказывать экстренные меры по поддержке банковской системы.

17 сентября Банк России принял срочные меры по поддержанию ликвидности в российском финансовом секторе.

Главной мерой стало снижение нормы резервирования. Так, норма резервирования по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте РФ снизилась более чем в 3 раза, с 5,5% до 1,5%. Норма резервирования по обязательствам перед банками-нерезидентами была снижена с 8,5% до 4,5%. По остальным обязательствам снижение составило с 6,0% до 2,0%.

Кроме того, любой банк получает возможность занимать средства напрямую у ЦБ РФ. Это позволит разрешить возникший кризис доверия между банками, которые отказываются в текущих условиях кредитовать друг друга.

Поэтому поддержка государства со стороны правительства и центрального банка России делает банки с государственным участием перспективными для инвестирования средств.

На основе рассмотренных данных составим перспективный портфель ценных бумаг ООО «Росводоканал», таблица 2.2.

Таблица 2.2

Рекомендуемый портфель ценных бумаг для ООО «Росводоканал»

Инструмент

Тикер

Рыночная цена, $

Цель, $

Потенциальный %

Индекс РТС

RTSI

699.86

2 183.48

211.99

1. Банк ВТБ

VTBR

0.0012

0.0038

216.67

2. Вымпелком, ADR

VIP

8.21

28.86

251.52

3. Газпром

GAZP

4.16

14.55

249.76

4. ЛУКОЙЛ НК

LKOH

37.4

80.64

115.61

5. МТС, ADR

MBT

29.23

84.81

190.15

6. Норильский никель ГМК

GMKN

69.4

190.67

174.74

7. Роснефть НК

ROSN

4.2

8.13

93.57

8. Сбербанк России

SBER

0.815

2.68

228.83


На основе представленной рекомендации портфель ООО «Росводокнал» должен быть сформирован 8 акциями крупнейших компаний России. Общая сумма инвестиций на рынок ценных бумаг составит 30 млн. рублей. Структура портфеля ценных бумаг должна быть сформирована следующим образом, таблица 2.3

Таблица 2.3

Структура рекомендуемого портфеля ценных бумаг ООО «Росводоканал»

Инструмент

Тикер

Доля, %

Сумма покупки, тыс. рублей

1. Банк ВТБ

VTBR

10

3000

2. Вымпелком, ADR

VIP

15

4500

3. Газпром

GAZP

25

7500

4. ЛУКОЙЛ НК

LKOH

5

1500

5. МТС, ADR

MBT

15

4500

6. Норильский никель ГМК

GMKN

5

1500

7. Роснефть НК

ROSN

5

1500

8. Сбербанк России

SBER

20

6000

Итого

 

100

30000


Таким образом, ООО «Росводоканал» в период кризиса на Российском рынке акций рекомендуется сформировать наиболее рискованный портфель ценных бумаг из акций, ведущих эмитентов России и занять ожидательную позицию с целью получения высокого процентного дохода от размещенных инвестиций в будущем.

В том, что рынок ценных бумаг в частности индекс РТС отыграет со временем утраченное положение не сомневается ни один аналитик рынка ценных бумаг. А с учетом того, что ООО «Росводоканал» не котируется на биржах, а размер его инвестиционного портфеля по сравнению с инвесторами рынка низкий, данная стратегия является наиболее оправданной, так как позволит ООО «Росводоканал» увеличить капитализацию портфеля в ближайшие 2 года.

Соответственно, стратегия управления портфелем ценных бумаг ООО «Росводоканал» - пассивная. Сформированный портфель должен быть сформирован, и удерживаться.

Пассивный портфель состоит из комбинации безрискового актива и, так называемого, рыночного портфеля. Важным преимуществом пассивного управления является низкий уровень накладных расходов.

Стратегии пассивного управления - купить и держать до погашения.

Таким образом выбранная стратегия портфеля – получение максимального дохода.
2.2 Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Для оценки экономической эффективности совершенствования инвестиционной стратегии произведем расчет будущей стоимости портфеля, таблица 2.4.


Таблица 2.3

Прогнозная стоимость портфеля ценных бумаг ООО «Росводоканал» к декабрю 2010 года

Инструмент

Тикер

Сумма покупки, тыс. рублей

Потенциальный доход в течении 2-х лет, %

Цена бумаги, тыс. рублей

1. Банк ВТБ

VTBR

3000

216,67

6500

2. Вымпелком, ADR

VIP

4500

251,52

11318

3. Газпром

GAZP

7500

249,76

18732

4. ЛУКОЙЛ НК

LKOH

1500

115,61

1734

5. МТС, ADR

MBT

4500

190,15

8557

6. Норильский никель ГМК

GMKN

1500

174,74

2621

7. Роснефть НК

ROSN

1500

93,57

1404

8. Сбербанк России

SBER

6000

228,83

13730

Итого

 

30000

215,3

64596


Общая ожидаемая доходность портфеля составит 215,3%, а прирост составит 34595 тыс. рублей. По результатам вычислений построим график аккумулированной стоимости портфеля (рис. 2.3).

1   2   3   4   5

Похожие:

Введение введение iconВведение Введение в проблему человеко-машинного взаимодействия
Человек: информационные каналы, память, мышление и принятие решений, психология

Введение введение iconРеферат скачан с сайта allreferat wow ua Создание предприятия в рыночной...

Введение введение iconСодержание введение 3 заключение 6 библиография 8 приложение 1 12 введение
Использование информационных технологий и проблемы автоматизации процессов управления ифнс россии

Введение введение iconВведение в конфигурирование в системе «1С: предприятие 1». Основные объекты введение
Печатные формы; подчиненные справочники. Форма, содержащая списки элементов двух справочников

Введение введение iconМ. К. Буза Введение в архитектуру
Б90        Введение в архитектуру компьютеров: Учеб пособие. – Мн.: Бгу, 1999. – 253 с

Введение введение iconВведение 1 введение
Создание современной концепции социальной защиты населения, разработка ее принципов и форм, механизмов реализации является одной...

Введение введение iconКонтрольная работа по дисциплине “Введение в социологию” Система...

Введение введение iconВведение 2 заключение 2 введение
Доверительность этих отношений должна подкрепляться возможностью для всех участников сделок получать и использовать финансовую информацию....

Введение введение iconКонтрольная работа по дисциплине "Введение в философию" Учение Платона...

Введение введение iconЛитература введение представления о новой проблематике плохо вяжутся...
Оглавление введение Социологический актуализм и концепция материалистического понимания истории

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
uchebilka.ru
Главная страница


<