Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс




Скачать 157.07 Kb.
НазваниеКонтрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс
Дата публикации16.11.2013
Размер157.07 Kb.
ТипКонтрольная работа
uchebilka.ru > Экономика > Контрольная работа


Министерство образования и науки Российской Федерации
Алтайский государственный технический университет

им. И.И. Ползунова

Рубцовский индустриальный институт

Кафедра экономических дисциплин


КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
ТЕМА: РЕАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ. ППС
Выполнила студентка
группы
шифр

Проверил:


Рубцовск 2005

СОДЕРЖАНИЕ:


Введение 3

1. Валютные курсы и ППС 5

1.1. Понятие паритета покупательской способности 5

1.2. Торговый баланс и его связь с валютным курсом 7

1.3. Теория эластичности 8

^ 1.4. Динамика валютного курса. Абсолютный и относительный вариант паритета покупательской способности 10

1.5. Реальный валютный курс 12

Заключение 15

Список литературы: 18



Введение


Международные валютные отношения являются составной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Межхозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений. В специфической форме они реализуют и развивают законы денежного обращения, действующего внутри страны.

Среди факторов, оказывающих значительное влияние на экономический рост, интенсивность структурных изменений, инвестиционную привлекательность страны, уровень жизни населения и другие параметры экономического и социального развития, регулярно называется уровень реального валютного курса. Широкое признание самого факта такого влияния сочетается с существенными разногласиями относительно направленности этого воздействия, его «силы», оценки величины заниженности (завышенности) курса, характера экономической политики, способной приблизить величину реального валютного курса к «желаемым» значениям.

Среди вопросов, наиболее активно обсуждаемых в этой связи в последнее время, можно назвать следующие:

  1. Характер воздействия реального валютного курса на темпы экономического роста.

  2. Характер воздействия реального валютного курса на направленность структурных изменений.

  3. Идентификация экономических (социальных, политических) групп, заинтересованных в тех или иных уровнях реального валютного курса.

  4. Степень недооценки (переоценки) текущих значений реального валютного курса.

  5. Приемлемая (желаемая) скорость повышения реального курса.

Цель данной работы: Рассмотреть реальные валютные курсы и ППС.

Задачи работы:

  1. Изучить понятие паритета покупательской способности.

  2. Проанализировать торговый баланс и его связь с валютным курсом.

  3. Рассмотреть теорию эластичности.

  4. Изучить динамику валютного курса.

  5. Проанализировать абсолютный и относительный вариант паритета покупательской способности.

  6. Рассмотреть отличие реального и номинального валютного курсов.

  7. Сделать выводы.



^

1. Валютные курсы и ППС

1.1. Понятие паритета покупательской способности


Основным понятием, созданным для объяснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС, для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую1.

Пусть ^ Pd - внутренняя цена данного товара, a Pf - его цена за рубежом, в соседней стране. Эти цены представляют собой количества валют, национальной для данной страны и иностранной, которые дают за единицу товара внутри страны и за рубежом. Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту станут обменивать на другую ради приобретения данного товара. Если бы все обмены были связаны только с этим одним товаром, то это и был бы обменный курс, определяющий цену одной единицы иностранной валюты в единицах внутренней (национальной) валюты.

S=Pd/Pf

Если Toyota стоит в Японии 3,10 миллионов йен, а в США эта модель продается за 23700 долларов, то это означает, что соотношение доллара и йены равно

^ S=3100000/23700=130.80 йен за доллар

Но с другой стороны, каждый понимает, что выбор модели автомобиля дело очень непростое и данная модель может плохо продаваться в США просто по той причине, что американцы предпочитают аналогичные модели своего производства. Тогда цена авто будет заниженной, а 130.8 йен за доллар окажется слишком высокой цифрой. Автомобиль, наверное не самый лучший товар для сравнения валют, потому что с ним связано слишком много индивидуальных предпочтений и неэкономических соображений.

В литературе упоминается совсем простой способ сравнения покупательной способности валют - по цене гамбургера, который является стандартным продуктом и связан с универсальным набором исходного сырья. Но с ним также не все может быть просто: если гамбургер всюду считается наиболее простой и недорогой закуской, то при появлении в Москве он в первые годы шел за деликатес, и сравнение цен гамбургера в разных странах вряд ли соответствовало тогдашнему курсу рубля; а в некоторых странах его и вовсе не едят.

Вполне понятно, что подобное определение обменного курса является сильно упрощенным, оно принимает в рассмотрение только один товар и не учитывает многого, что имеет место в действительности. А на самом деле происходит торговля множеством товаров, и не только товарами, но еще и различными услугами (которые еще сложнее сравнивать по их ценам в разных странах). Поэтому более реалистичный вариант закона одной цены сравнивает общие уровни цен в двух странах на группу товаров и услуг. Формула для определения обменного курса остается той же самой, но под Pd и Pf понимаются уже средние цены некоторого набора товаров и услуг (потребительской корзины). Такое определение обменного курса называют абсолютным вариантом паритета покупательной способности.

Это есть формула относительного варианта паритета покупательной способности. Если упоминавшийся выше гамбургер подорожал в Москве на 5%, а в США на 1%, то это означало бы изменение рублевого курса доллара на 4 %.

По крайней мере одно практическое применение концепции паритета покупательной способности в реальной финансовой политике известно в истории валютных рынков. Это соглашение Plaza Accord сентября 1985 года, когда американский доллар был решением Большой Пятерки девальвирован по отношению к йене и европейским валютам (то есть его курс был установлен на более низком уровне). Результат этого соглашения, как считается ныне, отнюдь не совпал с тем, что от него ожидалось.
^

1.2. Торговый баланс и его связь с валютным курсом


Из многообразия экономических индикаторов, на первый взгляд, самую прямую и непосредственную связь с валютным курсом должен иметь торговый баланс, поскольку он представляет собой разницу между суммарным экспортом и импортом страны,

^ Trade Balance = Export - Import

Если экспорт преобладает в структуре внешней торговли страны, то это означает избыточное поступление иностранной валюты в страну, следовательно, рост спроса на национальную валюту и рост обменного курса этой валюты. И наоборот, при дефиците торгового баланса (когда объем импорта больше, чем объем экспорта) национальная валюта должна слабеть. В действительности же, взаимное влияние торговли, обменных курсов, инфляции и процентных ставок настолько перемешивает все факторы, что связь между ними становится совершенно неочевидной.

Но порой экономические факторы и настроение рынка сходятся воедино в такой степени, что публикация индикатора вызывает мгновенную и однозначную реакцию. К осени 1999 года отношение валютного рынка к американскому доллару было весьма напряженным: продолжавшиеся уже длительное время спекуляции о переоцененности американского рынка акций (который так и называли пузырем - bubble) и опасения его резкого падения, активный вывод японского капитала с американского финансового рынка, состоявшиеся летом два повышения процентных ставок FED и ожидание будущих повышений, все это особенно заострило внимание на еще одной постоянной проблеме - американском торговом дефиците, который опять же только недавно достиг нового рекордного уровня за всю историю США.

Ситуация еще более обострялась взаимоотношениями йены и доллара; Банк Японии, все лето боровшийся с преждевременным (с его точки зрения) ростом курса йены, ничего не смог сделать, несмотря на восемь предпринятых им за четыре месяца валютных интервенций. Попытки Банка получить поддержку в этой борьбе со стороны Казначейства США ничего не давали, а на интервенции, которые он осуществлял в одиночестве, рынок смотрел спокойно, каждый раз опять поднимая курс йены, которая была нужна иностранным инвесторам для приобретения растущих японских акций. Во вторник 21 сентября состоялось заседание Комитета по денежной политике Банка Японии, от которого все ждали каких-либо новых радикальных мер по ограничению роста йены. Но Банк Японии заявил, что его финансовая политика остается прежней, после чего рынок укрепился в уверенности, что интервенции можно не опасаться, а те, кто накануне активно покупали доллар в ожидании изменений политики Банка Японии и совместных действий США и Японии на валютном рынке, были весьма разочарованы и вынуждены продавать купленный доллар с убытками.

Поэтому когда позже в тот же день 21 сентября были опубликованы данные по иностранной торговле США за июль 1999 года и оказалось, что дефицит внешней торговли опять вырос до рекордной величины, реакция рынка была простой и однозначной - доллар быстро и сильно упал по отношению ко всем основным валютам.
^

1.3. Теория эластичности


Другой подход к описанию природы валютного курса - теория эластичности - связан с объяснением реакции торгового баланса на изменения валютного курса и с другой стороны, с объяснением отклонений валютного курса через изменения, претерпеваемые торговым балансом. Согласно теории эластичности, валютный курс есть просто та цена обмена иностранной валюты, которая поддерживает торговый баланс в равновесии. Величина изменения обменного курса, возникающего как реакция на отклонения в торговом балансе, зависит полностью от эластичности спроса по изменению цен. Поэтому если спрос является неэластичным по цене, то падение импорта и рост экспорта будут небольшими, следовательно, обменный курс должен расти значительно, чтобы скомпенсировать торговый дисбаланс. С другой стороны, если спрос эластичен по цене, то падение импорта и рост экспорта велики, так что достаточно небольшого изменения валютного курса.

Например, если импорт страны ^ А велик, то торговый баланс является слабым, тогда обменный курс станет расти вследствие роста экспорта из страны А и будет стимулировать рост внутреннего дохода одновременно с падением дохода за рубежом. В то время как рост дохода в стране А вызовет рост потребления (как внутренней, так и иностранной продукции), а потому и больший спрос на иностранную валюту, падение дохода в стране В приведет к падению внутреннего спроса и потребления (продукции как страны В, так и страны А), а потому к уменьшению спроса на ее национальную валюту.

Сложность применения теории эластичности к реальному рынку связана с тем, что валютные курсы обладают совсем не одинаковой эластичностью, в частности, краткосрочные курсы очевидно менее эластичны, чем долгосрочные. Кроме того, могут быть различные причины, вызывающие резкие изменения краткосрочных курсов, которые сами по себе меняют правила игры. Все эти соображения эластичности безусловно интересны с точки зрения выявления факторов, влияющих на обменные курсы, хотя конкретных соображений о реакциях валютных курсов усмотреть здесь сложно2.
^

1.4. Динамика валютного курса. Абсолютный и относительный вариант паритета покупательской способности


Проблема динамики валютного курса, как реального, так и номинального, а также критерии его равновесного уровня представляют собой предмет исследования теорий определения валютного курса. Вследствие отсутствия однозначного мнения по данному вопросу различные направления западной экономической науки выдвинули множество теорий, ключевым критерием дифференциации которых выступает период их возникновения3:

1) традиционные теории (до 70-х гг. XX в.):

  • теория паритета покупательной способности,

  • кейнсианские теории чисто потокового типа,

  • кейнсианские теории с учетом движения капитала.

2) современные теории (с 70-х по 80-е гг. XX в.):

  • теории паритета процентных ставок,

  • монетарные теории,

  • теории портфельного баланса.

3) новейшие теории валютного курса (90-е гг. XX в.):

  • теория рациональных спекулятивных пузырей,

теория гетерогенных ожиданий.

Различные современные теории обменного курса принимают во внимание не только товарные рынки, но еще и предложение и спрос на финансовые активы, то есть учитывают международные потоки капитала. Развитие теории продолжается. Но ясно, что не следует ожидать получения простых ответов, так как слишком много факторов влияют на поведение курсов, да и сами рынки непрерывно меняются по своей структуре.

Понятие потребительской корзины часто используется в экономической статистике, когда необходимо численно измерить некоторый показатель, относящийся к целой группе различных объектов. Для объективного сравнения средних цен в двух странах необходимо выбрать некоторый набор товаров и услуг, являющийся достаточно представительным в каждой стране. Обозначим wd(i) и wf(i) - процентные веса i-го товара (услуги) в потребительских корзинах внутри страны и за рубежом, где индекс i нумерует товары и услуги.

Величины Pd и Pf, представляющие общие уровни цен в двух странах, вычисляются в виде взвешенных сумм, а их отношение дает курс обмена валют. Формула, являющаяся абсолютным вариантом паритета покупательной способности,

Pd = S * Pf,

теперь точнее определяет валютный курс, поскольку охватывает представительную выборку товаров, учитывающую состав потребления в каждой стране.
Впрочем, к ней можно также предъявить множество претензий. Во-первых, не существует двух стран, производящих абсолютно одинаковые товары и услуги; выбирая же разные наборы («потребительские корзины»), можно получить и множество обменных курсов. Во вторых, она не учитывает транспортные расходы, входящие в цену товара, таможенные платежи и т.д. И наконец, она не рассматривает различные индивидуальные особенности товарных рынков, например, торговые марки (одна и та же модель автомобиля может иметь в разных странах очень разные цены просто по причине разного отношения к имени фирмы). Все это делает сравнение валют по паритету покупательной способности весьма условным, хотя проведенные исследования показали, что в долгосрочном плане обменные курсы следуют тенденции ППС, но отклонения от паритета могут быть весьма значительными.

Относительный вариант паритета покупательной способности получается из приведенный выше формулы абсолютного варианта, если в ней вместо абсолютных значений величин использовать их процентные изменения. Предположим, что Pd(t) - уровень цен внутри страны в некоторый период времени t, выбранный в качестве базового, а Pd(t+T) - уровень цен по прошествии времени Т (например, Т это год).

S(t+T) - S(t) Pd(t+T) - Pd (t)

S(t) Pd (t)

Pf(t+T)-Pf(t)

Pf(t)

(при желании можно выразить относительные изменения в процентах, умножив эти дроби на 100).

Если подставить эти измененные значения в формулу для абсолютного варианта паритета покупательной способности, S(t+T) = Pd (t+T) / Pf (t+T) вычесть отсюда S(t)=Pd(t)/Pf(t) и сделать соответствующие преобразования, то формула для относительного варианта ППС будет выглядеть следующим образом:

dS= 2,5-1,2 =1,3%;

(курс именно упал, поскольку за одну единицу иностранной валюты стали давать на 1,3% больше единиц национальной валюты)4.
^

1.5. Реальный валютный курс


Итак, номинальный валютный курс - это фактическая цена одной валюты в единицах другой валюты, формирующаяся на данном рынке. Например, цена одного доллара США на российском рынке в январе 2002 г. составляла чуть более 30 руб., цена рубля - около 0,033 долл.

Реальный валютный курс представляет собой изменение уровня цен в одной стране по сравнению с уровнем цен в другой, измеренное через номинальный валютный курс. Поскольку индекс реального валютного курса является функцией трех факторов - изменения уровней цен в двух странах и изменения курса их валют друг к другу, его величина меняется в зависимости от изменений как любого из них, так и их совокупности. Например, при повышении уровня цен в России на один процент и неизменных уровнях цен в США и номинального курса доллара к рублю реальный курс рубля к доллару также повысится на один процент. При одинаковом повышении уровня цен в обеих странах и неизменном номинальном курсе реальный курс рубля к доллару останется на прежнем уровне. При неизменных уровнях цен в обеих странах и снижении (повышении) номинального курса рубля к доллару реальный курс рубля к доллару также снизится (повысится)5.

Поскольку внешнеэкономические отношения страны не ограничиваются одной страной-партнером, расчеты реального курса к доллару дополняются расчетами реальных курсов к евро, иене, фунту стерлингов, гривне, тенге и другим валютам. Взвешивание индивидуальных реальных курсов по доле соответствующих стран во внешнеторговом обороте приводит к величине реального эффективного валютного курса, показывающего изменение уровня внутренних цен в данной стране относительно средневзвешенного уровня цен в странах - торговых партнерах.

Аналогичная процедура взвешивания величин индивидуальных уровней относительных цен по доле соответствующих стран во взаимном торговом обороте позволяет определить средний уровень относительных цен в данной стране к ценам в странах - торговых партнерах.

Опережающее повышение внутренних цен в стране по сравнению с повышением уровней цен в странах-партнерах и снижением курса национальной валюты по отношению к валютам стран-партнеров приводит к повышению уровня относительных цен и реального эффективного курса национальной валюты.

Заключение


На данный момент существуют две точки зрения относительно реального валютного курса.

Одни авторы считают, что завышенный валютный курс отрицательно влияет на темпы экономического роста. Степень завышенности (переоценки) реального валютного курса можно оценить по размерам отклонения его фактических значений от значений, соответствующих уровню экономического развития страны. Реальный курс российского рубля в настоящее время является завышенным. Его рост в 1999-2001 гг. происходил темпами, существенно опережавшими темпы прироста производительности труда в российской экономике. Сохранение в дальнейшем подобных темпов повышения реального валютного курса неизбежно приведет к замедлению экономического роста и в конечном счете - к его прекращению.

В нынешних условиях оптимальным представляется прекращение дальнейшего роста реального курса рубля и, возможно, даже его некоторое снижение. Существует ряд инструментов экономической политики (фискальной, денежно-кредитной, внешнеторговой), использование которых способствует замедлению роста реального курса рубля, не вызванного ростом производительности труда в национальной экономике (например, увеличение бюджетного профицита; погашение внешнего долга, в том числе опережающее по сравнению с оригинальным графиком; создание бюджетного стабилизационного фонда; дерегулирование валютного рынка как по текущим, так и по капитальным операциям; снижение импортных пошлин и т.д.).

Однако более распространенной на сегодня выглядит иная точка зрения, которую можно представить следующим образом.

Поддержанию (ускорению) экономического роста в долгосрочной (в противовес краткосрочной) перспективе способствует не снижение, а повышение реального валютного курса.

Механизм ускорения экономического роста в этом случае выглядит следующим образом. Повышение реального валютного курса способствует сокращению оттока капитала; росту инвестиций, в том числе иностранных; увеличению импорта машин и оборудования (особенно из стран дальнего зарубежья). В результате происходит структурная перестройка и модернизация российской экономики. Снижение же реального валютного курса, наоборот, ведет к консервации неэффективной структуры российской экономики, закреплению ее положения в качестве «сырьевого придатка» развитых стран мира, препятствует росту кредитования экономики и увеличению банковских депозитов.

В снижении реального курса рубля заинтересованы экспортеры-представители сырьевых отраслей промышленности (газовой, металлургической, лесной), иными словами, «нефтяные короли» и «алюминиевые бароны». И, наоборот, от повышения реального курса рубля выигрывают импортеры и население, получающие доступ к дешевому импорту, а также государство, у которого возрастают бюджетные доходы и снижается долговая нагрузка.

Нынешний реальный валютный курс рубля существенно недооценен.

Имеется значительный потенциал дальнейшего роста реального курса рубля.

В качестве возможных инструментов повышения реального курса рубля предлагается использовать валютное регулирование, включая ограничение экспорта капитала, а также повышение тарифов на продукцию (услуги) «естественных монополий», а также минимума оплаты труда.

Именно вышеописанная концепция была положена в основу правительственной Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002-2004 годы). В программе утверждается, что низкий уровень реального валютного курса ослабляет стимулы для модернизации экономики; консервирует существующую неэффективную структуру экономики; стимулирует усиление государственного вмешательства в экономику и увеличивает перераспределение финансовых ресурсов через бюджет; усиливает отток капитала; повышает долговую нагрузку. С другой стороны, высокий уровень реального валютного курса сокращает отток капитала; стимулирует приток прямых иностранных инвестиций; стимулирует импорт машин и оборудования из стран дальнего зарубежья; обеспечивает более высокие реальные доходы населения.
^

Список литературы:


  1. Елова М. В., Муравьева Е. К., Панферова С. М. и др. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность. – М.: Логос, 2000.

  2. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. - 1997. - №9. С. 199-209.

  3. Кирвель О. Ч. Генезис теорий валютного курса // Журнал международного права и международных отношений. - 1999. - № 1. С.102—104.

  4. Кирвель О. Проблема динамики реального валютного курса на пути перехода к рынку.// Журнал международного права и международных отношений. - №2. - 2000.

  5. Крушан П. Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика: Учебник для вузов / Пер. с англ.; Под ред. В. П. Колесова, М. Б. Кулакова. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.

  6. Международная экономика: Учебное пособие для вузов. - М.: Международные отношения, 1999.

  7. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика. - М.: Дело и Сервис,1998.

  8. Мировая экономика: Учебник /Под ред. Раджабова З.К. – М.: Инфра-М, 2002.

  9. Реальный валютный курс и экономический рост. Части 1 и 2. //Прогноз финансовых рисков. – март 2002.

  10. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: В 2-х т. Т.1: Теория, принципы, политика. - М.: Экономика, 2001.




1 Реальный валютный курс и экономический рост. Части 1 и 2. //Прогноз финансовых рисков. – март 2002.


2 Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: В 2-х т. Т.1: Теория, принципы, политика. - М.: Экономика, 2001. С. 83.

3 Кирвель О. Ч. Генезис теорий валютного курса // Журнал международного права и международных отношений. - 1999. - № 1. С.102—104.


4 Кирвель О. Проблема динамики реального валютного курса на пути перехода к рынку.// Журнал международного права и международных отношений. - №2. - 2000.


5 Международная экономика. Учебное пособие для вузов. - М.: Международные отношения, 1999. С. 95.



Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconКонтрольная работа По мировой экономике Тема: «Международное разделение...

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconКонтрольная работа по мировой экономике тема: Транснациональные корпорации....
Основные особенности развития транснациональных корпораций и направления их деятельности 5

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconКонтрольная работа по экономической теории №2 Тема: «Акционерные общества и их роль в экономике»

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconКонтрольная работа по дисциплине Международные валютные отношения Ст. III курса з/о уфф
Лицензии Национального банка Украины на проведение операций с валютными ценностями

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconПриродно-ресурсный потенциал в мировой экономике
Характеристика природно-ресурсного потенциала в мировой экономике

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconРеферат по дисциплине «Мировая экономика» на тему: «Фиксированные валютные курсы»

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconКонтрольная работа по мировой литературе на тему: «Путешествие Гулливера»

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconНаучная работа по мировой экономике на тему: «Политика правительства...

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconРеферат по Мировой экономике Тема: Проблема привлечения иностранных...

Контрольная работа по мировой экономике тема: реальные валютные курсы. Ппс iconРеферат по мировой экономике тема: «Минеральные ресурсы как определяющий...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
uchebilka.ru
Главная страница


<