План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг




Скачать 336.07 Kb.
НазваниеПлан. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг
страница1/3
Дата публикации24.12.2013
Размер336.07 Kb.
ТипДокументы
uchebilka.ru > Экономика > Документы
  1   2   3
Реферат скачан с сайта allreferat.wow.ua


Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа


ПЛАН.
Введение
I. Ценные бумаги.
1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка
2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
4. Виды ценных бумаг
5. Эмиссия ценных бумаг
II. Фондовая биржа.
1. Вторичный рынок ценных бумаг.
2. Понятие биржи.
3. Участники биржевой торговли.
4. Листинг
5. Виды операций на фондовой бирже.
6. Процесс прохождения сделки с ценными бумагами.
^ 7. Анализ информации по заключенным сделкам.
Заключение.
Список литературы.
1. Введение.
Ценные бумаги играют огромную роль в процессе инвестирования денежных средств. С помощью ценных бумаг денежные средства граждан и юридических лиц превращаются в определенные материальные объекты, научно-технические достижения. Ценные бумаги являются неотъемлемой частью рыночной экономики и способствуют интенсивному развитию финансового рынка, а следовательно и социально-экономическому развитию государства в целом.
В ходе экономических реформ в России произошло возрождение рынка ценных бумаг. Появилось огромное множество их видов. Принят ряд нормативных актов, регулирующих выпуск и обращение ценных бумаг, а также правила поведения участников фондового рынка.
С целью более углубленного познания особенностей рынка ценных бумаг хотелось бы вначале рассмотреть основной объект фондового рынка - ценные бумаги, а во второй части работы - основные моменты организации и функционирования фондовой биржи, а также сделки, совершаемые на фондовой бирже.
^ I. ЦЕННЫЕ БУМАГИ.
1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
Процесс производства, распределения и потребления товаров и услуг неизбежно сопровождается тем, что у ряда предприятий сферы бизнеса и у некоторых слоев населения образуются временно свободные денежные средства. В то же время другие предприятия испытывают нехватку денежных средств для осуществления своих коммерческих программ. Нуждается в дополнительных денежных средствах и определенная часть населения. В результате возникает финансовый рынок, где деньги совершают свое самостоятельное движение независимо от движения товаров и услуг. Собственники денежных средств выступают здесь в качестве продавцов (поставщиков капитала), а нуждающиеся в денежных средствах – в качестве покупателей (потребителей капитала).
В зависимости от того, каким образом осуществляется передача денежных средств от поставщиков к потребителям, финансовый рынок можно разделить на две части. Одна часть – это рынок банковских кредитов. Банки аккумулируют временно свободные средства юридических и физических лиц, выплачивая за привлеченные средства определенный процент, а затем предоставляют кредиты заемщикам под более высокий процент. Таким образом, процесс движения денег от их собственника к заемщику опосредуется банком.
Во многих случаях такой способ передачи денежных средств отвечает интересам владельца денег, так как, хотя последний и получает от банка более низкий процент, но тем самым он перекладывает риск невозврата денег заемщиком на банк. Кроме того, вложения денежных средств в банки являются доступными даже для самых мелких вкладчиков.
Однако банк выплачивает вкладчикам более низкий процент по сравнению с тем, который берет со своих заемщиков, поэтому вполне естественным является стремление поставщиков капитала вступать в отношения непосредственно с заемщиками.
Что касается потребителей капитала (заемщиков), то им также порой выгоднее вступать в отношения непосредственно с поставщиками капитала. Дело в том, что получение банковского кредита часто сопряжено с большими трудностями, в виду того, что для рассмотрения вопроса предоставления краткосрочного кредита в российских коммерческих банках потенциальные заемщики обычно предоставляют в банк огромное количество документов.
Получение долгосрочного кредита – дело еще более сложное. Банки часто не в состоянии предоставить кредит на тот срок, в котором нуждается заемщик. У банка может не быть и требуемой суммы кредита, необходимой заемщику для осуществления крупных проектов. Все это заставляет потребителей капитала использовать другой способ привлечения денежных средств – выпуск ценных бумаг. Тем самым у них появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала, собирать большие суммы и на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций.
Следовательно, выпуск ценных бумаг в определенных обстоятельствах отвечает интересам и поставщиков, и потребителей капитала. Передача денежных средств от собственников капитала к лицам, нуждающимся в нем, осуществляется на рынке ценных бумаг, который является второй составной частью финансового рынка.
^ Участники рынка ценных бумаг.
Участниками рынка ценных бумаг являются прежде всего указанные выше потребители и поставщики капитала. Потребители капитала, привлекающие денежные средства путем выпуска ценных бумаг, именуются эмитентами. А поставщики капитала, вкладывающие свои средства в покупку ценных бумаг, именуются инвесторами. Каждый из участников преследует свои цели.
В России, согласно Федеральному закону Российской Федерации “О рынке ценных бумаг” от 22.04.96 г., эмитентами могут быть юридические лица, государственные и муниципальные органы власти. А инвесторами могут быть как частные лица (граждане), так и юридические лица. Любое физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет, является инвестором.
Помимо эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг действуют разного рода посредники. Их задача – оказывать помощь и инвесторам, и эмитентам. Благодаря посредникам свободные денежные средства поставщиков капитала значительно быстрее попадают в руки потребителей капитала и могут быть использованы для развития производства. Потенциальный инвестор нуждается в совете специалиста, в какие ценные бумаги следует инвестировать средства, чтобы достичь желаемых целей. Точно так же и эмитент, привлекающий средства путем выпуска ценных бумаг, нуждается в помощи посредника. Посредники, поскольку они специализируются на операциях с ценными бумагами, лучше знают, какие ценные бумаги являются наиболее привлекательными для инвесторов. Поэтому посредники начинают работать с эмитентом, как только принимается решение о выпуске ценных бумаг. Обычно посредники участвуют в подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг нового выпуска, помогают размещать новые выпуски, а нередко выкупают часть или даже весь выпуск ценных бумаг с целью их последующей продажи инвесторам. В последнем случае они принимают на себя риск, связанный с размещением ценных бумаг.
В России все посредники в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" именуются “профессиональными участниками рынка ценных бумаг”.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют определенные виды деятельности. В зависимости от вида деятельности можно выделить следующих участников рынка ценных бумаг.
Брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью. Брокер совершает сделки с ценными бумагами от имени и по поручению клиента на условиях договора комиссии или поручения.
Дилер – профессиональный участник рынка, который осуществляет сделки от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг. Кроме того, дилер имеет право устанавливать минимальное или максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок действия этих условий.
Дилером, по закону, может быть только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.
Управляющий – это участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Управляющим может быть юридическое или физическое лицо, которое от своего имени в течение определенного срока осуществляет доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными ему во владение третьим лицом и предназначенными для инвестирования в ценные бумаги. За свою деятельность управляющий получает определенное вознаграждение.
^ Клиринговая организация производит сбор, сверку и корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, определяет взаимные обязательства участников сделок, осуществляет зачет по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Депозитарий оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, которое пользуется услугами депозитария, называется депонентом. По условиям депозитарного договора доходы по ценным бумагам могут поступать в депозитарий, который перечисляет эти доходы на счета депонентов.
^ Держатель реестра - регистратор занимается сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением данных о реестре владельцев ценных бумаг. Реестр владельцев ценных бумаг – это список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный на любую установленную дату.
Держателем реестра может быть только юридическое лицо. В случае, если число владельцев ценных бумаг не превышает 500, держателем реестра может являться сам эмитент. Если число владельцев ценных бумаг превышает 500, держателем реестра может быть только независимая организация.
Следует иметь в виду, что помимо владельцев ценных бумаг в системе ведения реестра могут быть и номинальные держатели ценных бумаг. Обычно это брокеры и депозитарии.
^ Организатор торговли на рынке ценных бумаг осуществляет деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, то есть способствует заключению сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Следует сказать, что в соответствии с Федеральным законом осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности. Что касается остальных видов деятельности, то эти ограничения устанавливаются по решению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
^ Первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг можно разделить на первичный и вторичный в зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок. Впервые ценные бумаги появляются на первичном рынке, где осуществляется продажа их первым владельцам (инвесторам). Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Процесс купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных коммерческих целей.
Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. Но отличие вторичного рынка ценных бумаг от первичного заключается не только в том, что первичный рынок предшествует вторичному, и ценные бумаги не могут появиться на вторичном рынке, минуя первичный. На первичном и вторичном рынках происходят разные по своей сущности процессы. На первичном рынке капиталы инвесторов путем купли-продажи ценных бумаг попадают в руки эмитента. На вторичном же рынке происходит переход ценных бумаг от одних инвесторов к другим, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг. То есть операции на вторичном рынке происходят без участия эмитента и не оказывают непосредственного влияния на положение дел эмитента.
В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами можно выделить организованный (биржевой) и неорганизованный (внебиржевой или “уличный”) рынки ценных бумаг. Организованный рынок образуют фондовые биржи. Все остальные сделки с ценными бумагами осуществляются на неорганизованном рынке.
В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг выделяют также такие части рынка ценных бумаг, как денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок – это рынок краткосрочных финансовых требований (со сроком действия до одного года). Рынок капиталов – это рынок ценных бумаг со сроком действия более одного года. Хотя такое деление и является довольно условным, в нем есть определенный смысл, так как на денежном рынке удовлетворяются потребности главным образом в оборотном капитале, а на рынке капиталов – потребности в основном капитале.
^ 3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Рынок ценных бумаг как составная часть финансово-кредитной системы является объектом государственного регулирования, основная цель которого – защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников.
В этой области государство осуществляет такие функции как выработка определенных правил, регулирующих эмиссию и обращение ценных бумаг и деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также контроль за соблюдением действующих в стране соответствующих нормативных актов; органы государственной власти также выдают лицензии на право заниматься каким-либо видом деятельности на рынке ценных бумаг. Согласно Федеральному закону лицензированию подлежит деятельность всех названных выше профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также фондовых бирж.
Кроме лицензирования, государственный контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляется также путем аттестации специалистов, работающих с ценными бумагами. В России согласно действующему в настоящее время положению руководители и специалисты профессиональных организаций – участников рынка ценных бумаг – должны иметь квалификационный аттестат, установленный актами соответствующего органа государственной власти.
В Российской Федерации проведение государственной политики в области формирования и развития рынка ценных бумаг осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг Российской Федерации (ФКЦБ России), созданной в соответствии с Указом Президента РФ от 01.07.96 г., №1009.
ФКЦБ России является федеральным органом исполнительной власти. Руководитель ФКЦБ России является по должности федеральным министром.
Основные функции ФКЦБ России определены Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" и Положением о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ, утвержденным Указом Президента РФ от 01.07.96 г., №1009.
Помимо государственного регулирования, координация действий профессиональных участников рынка ценных бумаг может осуществляться и саморегулируемыми организациями. В России такой организацией признается добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в соответствии с Федеральным законом на принципах некоммерческой организации.
Саморегулируемая организация должна быть учреждена не менее, чем десятью членами и получить разрешение Федеральной комиссии. Такая организация, в соответствии с требованиями Федерального закона, устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением. Примером такой организации может послужить Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), которая объединяет более 520 компаний, расположенных в различных регионах России.[1]
^ 4. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценные бумаги можно определить как специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги.
Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации ценная бумага определена как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
В зависимости от того, какие признаки положены в основу классификации, ценные бумаги можно подразделить на разные группы и виды.
Если принять в расчет цели выпуска ценных бумаг, характер сделок, лежащих в основе их выпуска, способы предоставления средств и выплаты доходов, то ценные бумаги можно подразделить на долевые (или имущественные), долговые и производные.
Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю имущества эмитента и право на получение дохода. Срок действия таких бумаг обычно не ограничен. К долевым ценным бумагам относятся акции акционерных обществ.
Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим ценную бумагу (должником или заемщиком). К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а также закладные.
Производные ценные бумаги не выражают ни отношения займа, ни имущественных прав между владельцем ценных бумаг и их эмитентом. Их можно назвать ценными бумагами второго порядка. И появляются они потому, что существуют долевые и долговые ценные бумаги, которые можно отнести к ценным бумагам первого порядка. Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение ценных бумаг первого порядка. К производным ценным бумагам относятся опционы, варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки.
В зависимости от того, как реализуются права владельца, ценные бумаги можно подразделить на именные и предъявительские.
Ценные бумаги на предъявителя не требуют какого-либо подтверждения прав владельца. Переход прав к новому владельцу осуществляется простой передачей ценной бумаги от одного владельца к другому.
Права владельцев именных ценных бумаг подтверждаются именем в тексте самой бумаги, а также записью в книг регистрации – реестре держателей ценных бумаг. В случае продажи или передачи таких ценных бумаг необходимо произвести изменение имени владельца в тексте бумаги и реестре держателей.
Почти все виды долевых, долговых и производных ценных бумаг могут быть как именными, так и на предъявителя.
В зависимости от срока действия ценных бумаг их можно условно разделить на два вида: краткосрочные и долгосрочные. К краткосрочным ценным бумагам относятся финансовые требования со сроком действия до одного года, а именно: государственные и муниципальные краткосрочные облигации, депозитные сертификаты, коммерческие ценные бумаги, векселя. Долгосрочные ценные бумаги имеют срок действия более одного года. Продаются они на рынке капиталов, поэтому их называют “инструментами рынка капиталов”. К ним относятся: государственные и муниципальные долгосрочные облигации, облигации акционерных обществ, закладные, акции акционерных обществ.
В зависимости от правового статуса эмитента ценные бумаги подразделяются на государственные, муниципальные, ценные бумаги государственных учреждений и ценные бумаги прочих эмитентов. Первые три вида ценных бумаг представлены долговыми обязательствами, а ценные бумаги прочих эмитентов выпускаются как в форме долговых, так и долевых ценных бумаг.
В зависимости от способа выпуска ценные бумаги могут существовать как в форме обособленных документов, так и в виде записей на счетах. Так, например, в России государственные и муниципальные краткосрочные облигации выпускаются в форме записей на счетах уполномоченных банков.
  1   2   3

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconI. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и финансовых потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией...

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconСущность ценных бумаг
В ней возникли специализированные рынки, занявшиеся продвижением до потребителей самых разнообразных товаров и услуг. Развитие кредитных...

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconСтруктура современного рынка ценных бумаг
Структуру классического рынка ценных бумаг — рынка развитых стран можно представить в виде следующей схемы

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconПонятие и виды ценных бумаг 4 § Природа и признаки ценных бумаг 4
На сегодняшний день ценные бумаги представляют важнейший финансовый инструмент как на макро- так и на микро уровне

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг icon1. Схема рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет сложную организационно-экономическую систему с высоким уровнем целостности и...

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconПостановление от 18 июня 2003 г. N 03-30/пс о стандартах эмиссии...
Фз "О рынке ценных бумаг" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, n 17, ст. 1918; 1998, n 48, ст. 5857; 1999, n 28,...

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconПонятие ценных бумаг и их классификация 4 § Понятие и признаки ценных бумаг 4
На сегодняшний день ценные бумаги представляют важнейший финансовый инструмент как на макро- так и на микро уровне

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconРеферат скачан с сайта allreferat wow ua
Сейчас мировая экономика настолько интегрирована, что колебания одного рынка ценных бумаг (речь идет конечно о крупных рынках ценных...

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг iconМинистерство образования Российской Федерации Московский государственный...

План. Введение I. Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Государственное регулирование рынка ценных бумаг icon1 сущность, структура и принципы функционирования рынка корпоративных ценных бумаг
Анализ структуры и динамики рынка корпоративных ценных бумаг Российской Федерации в 2005-2006гг

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
uchebilka.ru
Главная страница


<