Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое




Скачать 103.76 Kb.
НазваниеПроцесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое
Дата публикации01.08.2013
Размер103.76 Kb.
ТипДокументы
uchebilka.ru > Финансы > Документы
Инвестиции – это процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое перевооружение производства.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть юридические и физические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.
Инвестиции могут выступать в следующих формах:

1) денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги, например акции или облигации, кредиты, займы, залоги и т. д.);

2) земля;

3) овеществленный капитал (здания, сооружения, машины и оборудование, инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью);

4) имущественные права («ноу-хау», лицензии, патенты, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.).
^ Воспроизводственная структура капитальных вложений:

1) новое строительство;

2) расширение действующих предприятий;

3) техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий и отдельных объектов их производств.

Капиталообразующие инвестиции определяются как сумма средств, необходимых для:

1) нового строительства, расширения, реконструкции, модернизации;

2) оснащения оборудованием инвестируемых объектов;

3) подготовки капитального строительства;

4) прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятий.
Основными источниками инвестиций являются:

1) собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки и др.);

2) привлеченные средства (от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми, акционерными компаниями и промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);

3) ассигнования из региональных и местных бюджетов, внебюджетных фондов, фондов поддержки предпринимателей и других фондов, предоставляемые на безвозмездной основе;

4) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

5) различные формы заемных средств, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых, общественных, пенсионных фондов), а также векселя и другие средства.
Первые три группы источников образуют собственный капитал. Кредиты и суммы, привлеченные по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Четвертая и пятая группы источников – заемный капитал. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, проценты). Субъекты, предоставившие средства, в доходах от реализации проекта не участвуют.
Инвестиции делятся на чистые и валовые. Под чистыми инвестициями обычно понимают мероприятия, направленные на увеличение основного капитала и создание новых основных фондов. Инвестиции могут быть обусловлены необходимостью возмещения износа основных фондов (плата за потребленный капитал). Чистые инвестиции и плата за потребленный капитал в совокупности образуют валовые инвестиции.
Увеличение инвестиций означает рост потребления в будущем. Инвестиции повышают эффективность хозяйствования и создают основу для роста доходов. Но следует помнить, что они могут оказаться и нерациональными. Чаще всего это происходит с государственными бюджетными ассигнованиями и льготными долгосрочными кредитами. Хотя и частные инвестиции сопряжены с риском и должны все время приспосабливаться к новым потребностям.
В последние годы все большая доля инвестиций приходится на частные предприятия и предпринимательские структуры. Эта тенденция нуждается во всемерной поддержке.
Инвестиции классифицируются по различным признакам. Рассмотрим некоторые виды классификаций.


  1. По форме собственности инвестиции делятся на частные и государственные.

Частные инвестиции осуществляются за счет собственного частного капитала, займов и привлеченного капитала. Управление частными инвестициями полностью определяется собственником и осуществляется непосредственно предпринимателем и финансовым менеджером.

Государственные инвестиции осуществляются из бюджетных ассигнований и долгосрочной ссуды.

2. По объектам вложения средств инвестиции подразделяют на:

Реальные, или вложение средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т. п.) и нематериальные (патенты, лицензии, различная научно-техническая документация, программное обеспечение и т. п.) активы.

Финансовые, или вложения средств в различные финансовые документы – ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады, среди которых наибольшую часть занимают вложения средств в ценные бумаги.

3. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции делят на:

Прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложения средств. При этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, в том числе в предынвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

Косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства. Такие посредники участвуют в управлении объектами инвестирования, а получаемые доходы распределяют среди клиентов.

4. По пространственному признаку инвестиции делятся на:

Внутренние – вложения субъектов хозяйственной деятельности данного региона;

Внешние – вложения субъектов хозяйственной деятельности других регионов страны;

Иностранные – вложения иностранных физических и юридических лиц иностранных государств, международных правительственных и неправительственных организаций;

Зарубежные – вложения средств в объекты инвестирования за пределами территории данной страны.

5. По периоду инвестирования принято выделять инвестиции:

Краткосрочные, как правило, продолжительностью не более года (краткосрочные депозитные вклады, сберегательные сертификаты);

Долгосрочные, продолжительностью более года.


^ Как привлечь инвестиции для развития бизнеса?
Для эффективного привлечения инвестиций необходимо получить четкие ответы на следующие вопросы:

Для каких целей привлекаются инвестиции?

Основными целями привлечения инвестиций в компаниях, как правило, являются:

Реализация инвестиционного проекта

Инвестиции привлекаются для финансирования какого-либо определенного проекта, например: расширение производства, освоение выпуска новой продукции, стратегическое поглощение. Привлечение инвестиций на подобные цели называется еще проектным финансированием.

Финансирование развития компании

В данном случае инвестиции используются не в рамках одного инвестиционного проекта, а для финансирования широкого перечня мероприятий в соответствии со стратегическим планом развития компании.

Восстановление платежеспособности компании

Привлечение инвестиций осуществляется для погашения просроченных долгов, реструктуризации кредиторской задолженности, пополнения оборотного капитала, финансирования мероприятий по реорганизации бизнеса и снижения затрат.
^ Какой капитал планируется привлечь?

В зависимости от целей могут быть выбраны различные источники привлечения инвестиций. В первую очередь необходимо определиться с видом привлекаемого капитала:

Заемный капитал

Собственный капитал

Заемный капитал может быть привлечен путем выпуска долговых бумаг (облигаций, векселей), в виде банковского кредита или приобретением основных средств в лизинг. Соответственно источниками заемного капитала могут быть банки, лизинговые компании, организации или даже частные лица.

Особенностью заемного капитала является то, что в большинстве случаев по нему устанавливается заранее определенная норма доходности инвестора, которую обязуется выплачивать заемщик (процент), а также требуется предоставление обеспечения (залога или гарантии) возврата инвестиций и выплаты дохода.

Варианты привлечения собственного капитала также могут быть различными. Наиболее популярными из них являются: первичное или дополнительное размещение акций на фондовом рынке, частное размещение, продажа доли в бизнесе или создание совместного предприятия. Соответственно собственный капитал может быть привлечен как от институциональных, так и от частных инвесторов.
^ Готовы ли собственники "делиться" контролем над бизнесом?
В случае привлечения собственного капитала важно разделять портфельные и прямые инвестиции.

Портфельные инвесторы приобретают ценные бумаги различных эмитентов и формируют таким образом свой инвестиционный портфель. Они не претендуют на участие в управлении инвестируемыми предприятиями и поэтому приобретают преимущественно небольшие пакеты акций. Привлечение таких инвестиций осуществляется в основном через инструменты фондового рынка.

В случае прямых инвестиций, инвестор приобретает долю бизнеса, позволяющую ему участвовать в управлении компанией, контролировать ее деятельность и влиять на ее развитие. Для компаний среднего бизнеса прямые инвестиции являются основным способом привлечения собственного капитала.

Инвесторы, предоставляющие прямые инвестиции, могут иметь различные интересы и цели. В зависимости от этого выделяют финансовых и стратегических инвесторов.

^ Финансовые инвесторы нацелены на возврат инвестиций и получение дохода, в первую очередь, за счет перепродажи своей доли в бизнесе после реализации планов его развития и повышения стоимости, во вторую - за счет получения дивидендов от операционной деятельности. Они контролируют деятельность компании только на верхнем уровне и не вмешиваются в оперативное управление. Такими инвесторами чаще всего выступают фонды прямых инвестиций и инвестиционные компании. Они обычно стремятся приобрести неконтрольную долю в перспективном растущем бизнесе и требуют четкого согласования стратегии выхода из инвестиционного проекта на этапе размещения инвестиций.

^ Стратегическими инвесторами выступают компании, ведущие бизнес, связанный с деятельностью инвестируемой компании. Их прежде всего интересуют выгоды, которые можно получить от совместного управления этими бизнесами. Такие выгоды называют синергическим эффектом. Он может выражаться в доступе к новому географическому рынку, перекрестных продажах разных продуктов одним и тем же клиентам, экономии на эффекте масштаба в производстве, закупках или дистрибуции, доступе к капиталу и т.п.

Поэтому стратегические инвесторы гораздо менее требовательны к текущему финансовому результату деятельности компании и ориентируются в первую очередь на будущую прибыль. Но для реализации своей стратегии они чаще всего требуют передачи им существенной доли в капитале компании, позволяющей контролировать ее операционную деятельность.

Передача части контроля над бизнесом финансовому или стратегическому инвестору далеко не всегда является негативным моментом для основных собственников. Зачастую инвестор способен привнести системность, упорядоченность и стратегическое видение в управление компании.
^ Все ли готово для успешных переговоров с инвестором?
Вне зависимости от вида привлекаемого капитала и типа инвестора, процесс привлечения инвестиций начинается с детального обоснования потребности в них и доказательства их возврата и доходности. Это может быть сделано в различных форматах согласно требованиям инвестора:
бизнес-план инвестиционного проекта

технико-экономическое обоснование или feasibility report

стратегический бизнес-план развития компании

инвестиционное предложение или меморандум.
На практике для одного и того же инвестиционного проекта используются различные виды инвестиционной документации на разных стадиях переговоров с инвестором. На начальной стадии необходимо краткое инвестиционное предложение для презентации сути проекта. Далее обсуждается более полное технико-экономическое обоснование, и на завершающей стадии согласовывается подробный бизнес-план с детальными финансовыми моделями.

Наиболее полной формой обоснования необходимости и доходности инвестиций является бизнес-план. Предварительная проработка бизнес-плана существенно укрепит позиции компании в переговорах с потенциальными инвесторами.
^ Факторы успеха при привлечении инвестиций
Привлечение инвестиций – это многоступенчатый процесс, который обычно включает в себя такие стадии, как:

  • Анализ инвестиционной ситуации и обоснование необходимости и доходности инвестиций

  • Анализ инвестиционных альтернатив и выбор стратегии финансирования

  • Подготовка инвестиционной документации для различных стадий переговоров с потенциальными инвесторами

  • Поиск потенциальных инвесторов, презентация инвестиционного проекта, проведение переговоров и выбор инвестора

  • Подготовка и реализация сделки по предоставлению инвестиций

  • Контроль выполнения инвестиционных условий и выход инвестора из инвестиционного проекта

Успех в процессе поиска и привлечения инвестиций зависит от следующих факторов:

  • Глубины проработки инвестиционного проекта

  • Широты и активности поиска потенциальных инвесторов

  • Убедительности и наглядности инвестиционной документации

  • Эффективности и инициативности в переговорах

  • Особенно важным фактором является настойчивость и убедительность в коммуникациях с потенциальными инвесторами.







Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconРеферат скачан с сайта allreferat wow ua
Хозяйственная деятельностьннгк “Саханефтегаз” ак «Железные дороги Якутии» привлечение финансовых, материальных и других видов ресурсов,...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое icon1. Организация учета на местах базы практики
Хозяйственная деятельностьннгк “Саханефтегаз” ак «Железные дороги Якутии» привлечение финансовых, материальных и других видов ресурсов,...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconМетодические основы анализа трудовых ресурсов предприятия 6 Источники...
Система показателей, характеризующих полноту использования трудовых ресурсов на предприятии 9

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconПо информации управления финансовых и материальных ресурсов
По информации управления финансовых и материальных ресурсов в благотворительный целевой фонд на ликвидацию чрезвычайной ситуации...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconРеферат скачан с сайта allreferat wow ua
Получение наибольшего эффекта с наименьшими затратами, экономия трудовых, материальных и финансовых ресурсов зависят от того, как...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое icon1 Главный бухгалтер обеспечивает организацию бухгалтерского учета...
Главный бухгалтер обеспечивает организацию бухгалтерского учета и контроль за рациональным, экономическим использованием материальных,...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconРеферат скачан с сайта allreferat wow ua
Анализируя отраженные в учете хозяйственные операции по списанию на производство материальных, трудовых и финансовых ресурсов, можно...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconБизнес-план сегодня не просто модное в России слово. Это официальный...
Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных,...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconРоль и место трудовых ресурсов в социально-экономическом развитии регионов
Это ухудшает социально-экономическую ситуацию, вызывает социальную напряженность в обществе. Процессы использования трудовых ресурсов...

Процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое iconРоль и место трудовых ресурсов в социально- экономическом развитии регионов
Это ухудшает социально-экономическую ситуацию, вызывает социальную напряженность в обществе. Про­цессы использования трудовых ресурсов...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
uchebilka.ru
Главная страница


<